Analisis Stabilitas Fiskal Rumania: Antara Konsolidasi dan Tantangan Politik

Peringkat Investasi Tetap, Namun Outlook Negatif

Lembaga pemeringkat kredit Fitch mempertahankan peringkat investasi Rumania pada level "BBB-" pada Jumat lalu. Keputusan ini menyusul langkah-langkah pemerintah baru untuk mengurangi defisit anggaran. Meskipun demikian, outlook tetap "negatif" karena tekanan finansial yang terus berlanjut. Pergantian kepemimpinan pasca pemilihan presiden ulang awal tahun ini membawa Nicusor Dan, seorang tokoh sentris, ke tampuk kekuasaan pada Mei. Ini menandai berakhirnya krisis politik terburuk di Rumania dalam beberapa dekade terakhir.

Upaya Konsolidasi Fiskal dan Tantangannya

Pemerintah koalisi yang baru telah menerapkan serangkaian peningkatan pajak dan penghematan untuk memangkas defisit anggaran, yang merupakan yang terbesar di Uni Eropa. Fitch mengakui upaya ini, namun tetap menyoroti tantangan signifikan yang dihadapi. Biaya sosial-ekonomi dari penyesuaian fiskal, ketegangan dalam koalisi pemerintah, dan dukungan kuat terhadap partai-partai populis sayap kanan menjadi hambatan utama.

Kebuntuan Politik dan Potensi Resesi

Kabinet Perdana Menteri Ilie Bolojan, yang baru berusia dua bulan, menghadapi jalan buntu terkait rencana pemotongan belanja negara dan pengurangan pegawai negeri. Partai terbesar dalam koalisi, Sosial Demokrat sayap kiri, telah menarik diri dari pertemuan koalisi. Keberatan mereka terhadap pemotongan proyek investasi yang didanai oleh Uni Eropa dan skema investasi anggaran negara yang kontroversial untuk administrasi lokal, mengancam kelangsungan koalisi pemerintahan. Tanpa dukungan Sosial Demokrat, mayoritas pemerintah menjadi rapuh.

Proyeksi Defisit dan Pertumbuhan Ekonomi

Fitch memperkirakan defisit anggaran Rumania akan tetap berada di antara yang tertinggi dalam kategori "BBB", meskipun mengalami penurunan dari 9,3% dari output tahun lalu menjadi perkiraan 7,4% tahun ini dan 6,3% pada tahun 2026. Meskipun upaya konsolidasi fiskal, Fitch menekankan bahwa defisit awal yang sangat tinggi akan tetap menekan peningkatan utang.

Bank sentral, perdana menteri, dan menteri keuangan Rumania telah memperingatkan peningkatan risiko resesi pada awal pekan ini. Fitch memproyeksikan pertumbuhan ekonomi sebesar 0,7% tahun ini. Hal ini mencerminkan tantangan signifikan yang dihadapi Rumania dalam mengelola perekonomiannya di tengah upaya konsolidasi fiskal dan ketidakpastian politik.

Peringkat Kredit dari Lembaga Lain dan Outlook Ke Depan

Lembaga pemeringkat kredit lainnya, Standard & Poor's dan Moody's, memiliki peringkat yang serupa untuk Rumania, menempatkan ekonomi terbesar kedua di Eropa tengah ini di peringkat terendah investasi dengan outlook "negatif". S&P telah menegaskan peringkat kredit kedaulatan Rumania dalam tinjauan peringkat yang tidak terjadwal pada bulan Juli, namun memperingatkan bahwa pemotongan pengeluaran yang akan datang akan menguji stabilitas kabinet. Moody's akan meninjau kembali peringkat Rumania pada bulan September.

Ketidakpastian politik dan tekanan fiskal yang berkelanjutan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi prospek ekonomi Rumania. Kemampuan pemerintah untuk mencapai kesepakatan mengenai pemotongan belanja, mengatasi ketegangan dalam koalisi, dan mengelola dampak sosial-ekonomi dari penyesuaian fiskal akan menjadi penentu utama dalam menentukan stabilitas ekonomi negara ini ke depan. Keberhasilan dalam hal ini akan sangat berpengaruh terhadap perbaikan peringkat kredit dan outlook ekonomi Rumania di masa mendatang. Jika pemerintah gagal mengatasi tantangan-tantangan ini, risiko resesi dan penurunan peringkat kredit semakin besar. Oleh karena itu, pemantauan perkembangan politik dan ekonomi Rumania sangat penting untuk menilai prospek jangka panjangnya.