The Fed Tahan Suku Bunga di Tengah Gejolak Global: Apa Artinya Buat Kita?

The Federal Reserve, atau Bank Sentral Amerika Serikat, baru saja memutuskan untuk menahan suku bunga. Keputusan ini diambil di tengah situasi ekonomi global yang lagi kurang stabil, terutama karena perang antara AS-Israel dengan Iran yang bikin harga minyak melonjak. Bayangkan saja, dua minggu setelah serangan pertama, harga bensin dan solar langsung meroket, seiring dengan harga minyak mentah.

"Dampak perkembangan di Timur Tengah terhadap ekonomi AS masih belum pasti," kata The Fed dalam pernyataan resminya. Mereka juga menambahkan bahwa ekspektasi inflasi jangka pendek meningkat dalam beberapa minggu terakhir, kemungkinan besar karena kenaikan harga minyak tadi.

Ketua The Fed, Jerome Powell, juga mengakui bahwa harga energi yang lebih tinggi pasti akan mendorong inflasi secara keseluruhan. Tapi, dia bilang masih terlalu dini untuk mengetahui seberapa besar dan berapa lama dampaknya akan terasa.

Nah, suku bunga acuan The Fed saat ini masih di kisaran 3,50% hingga 3,75%. Suku bunga ini adalah biaya yang harus dibayar bank untuk pinjam uang dari bank lain dalam semalam. Tapi efeknya gede, karena memengaruhi suku bunga pinjaman konsumen, termasuk KPR dan kartu kredit. Buat kamu yang aktif di pasar keuangan, perubahan suku bunga ini tentu jadi perhatian utama. Platform trading seperti Broker InstaForex biasanya menyediakan analisis mendalam tentang dampak kebijakan ini terhadap berbagai aset.

Proyeksi Ekonomi yang Penuh Ketidakpastian

Para pembuat kebijakan The Fed juga merilis proyeksi ekonomi terbaru. Mereka masih memperkirakan akan ada satu kali pemangkasan suku bunga acuan di tahun 2026 dan satu lagi di tahun 2027. Tapi, perlu diingat, ini cuma proyeksi.

Para pejabat di Komite Pasar Terbuka The Fed, yang punya hak suara dalam menentukan arah kebijakan suku bunga, sekarang melihat inflasi inti akan mencapai 2,7% pada akhir tahun ini. Angka ini sedikit lebih tinggi dari perkiraan mereka di bulan Desember. Mereka juga memperkirakan pertumbuhan ekonomi AS, atau Produk Domestik Bruto (PDB), akan mencapai 2,4% tahun ini, naik 0,1% dari proyeksi sebelumnya.

Powell menekankan bahwa masih terlalu dini untuk memastikan bagaimana guncangan energi ini akan berdampak. "Yang ingin saya tekankan adalah tidak ada yang tahu," katanya tentang proyeksi ekonomi. "Jika kita pernah mau melewatkan [Ringkasan Proyeksi Ekonomi], ini akan menjadi pilihan yang tepat, karena kita benar-benar tidak tahu."

Satu-satunya pejabat yang menentang keputusan untuk mempertahankan suku bunga adalah Stephen Miran, yang diangkat oleh Presiden Donald Trump. Dia mengusulkan pemangkasan sebesar 0,25%.

Perang dan Harga Minyak: Efek Domino yang Menakutkan

Ketika Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran pada 28 Februari, Iran membalas dengan memblokade Selat Hormuz, jalur transit penting untuk minyak dari Timur Tengah. Akibatnya, harga minyak mentah langsung melonjak. Harga bensin pun ikut naik.

Sampai hari Rabu kemarin, harga minyak mentah AS naik lebih dari 40%. Harga rata-rata bensin eceran di negara itu juga naik lebih dari 75 sen per galon sejak perang dimulai. Solar, yang digunakan untuk menggerakkan kapal, truk, dan kereta api di sepanjang rantai pasokan domestik Amerika, mencapai lebih dari $5 per galon pada hari Selasa untuk pertama kalinya sejak 2022.

Enggak cuma harga minyak dan bensin yang naik. Harga bahan bakar jet juga meroket, begitu juga dengan minyak pemanas rumah. Sementara itu, konsumen Amerika sudah frustrasi dengan mahalnya biaya hidup. Berita tentang PHK massal di perusahaan-perusahaan besar juga memperkuat anggapan bahwa pasar tenaga kerja AS sedang rapuh.

Inflasi yang Membandel dan Tantangan Politik

"Kami sangat menyadari kinerja inflasi selama beberapa tahun terakhir, dan bagaimana serangkaian guncangan telah mengganggu kemajuan yang telah kami buat dari waktu ke waktu," kata Powell. "Dibutuhkan beberapa tahun dengan pendapatan riil positif agar orang merasa baik lagi, menurut kami," tambah Powell ketika ditanya tentang masalah keterjangkauan.

"Ada area di mana harga masih naik, seperti asuransi, berbagai jenis asuransi berbeda menjadi semakin mahal, dan itu hanya mengejar tekanan inflasi yang membutuhkan waktu untuk sampai ke harga," katanya. "Ini adalah hal yang sangat nyata dari sudut pandang apa yang dialami orang."

Meskipun tingkat pengangguran hanya naik sedikit dalam laporan pekerjaan terbaru, secara keseluruhan laporan tersebut menunjukkan hilangnya 92.000 pekerjaan untuk bulan Februari. Laporan tersebut juga berisi revisi tajam ke bawah untuk laporan pekerjaan bulan Januari dan Desember. Sementara itu, inflasi tetap membandel, berada di angka 2,4% pada bulan Januari dan Februari. Itu setelah turun dari 3% di bulan September.

Secara keseluruhan, perkiraan komite untuk tahun mendatang "adalah bahwa kita akan membuat kemajuan pada inflasi," kata Powell. "Tidak sebanyak yang kita harapkan, tetapi beberapa kemajuan pada inflasi." Apakah akan ada pemangkasan suku bunga atau tidak, katanya, akan ditentukan oleh apakah inflasi turun cukup jauh untuk membenarkan biaya pinjaman yang lebih rendah untuk membantu merangsang ekonomi. "Jika kita tidak melihat kemajuan itu, maka Anda tidak akan melihat pemotongan suku bunga," kata Powell.

Keadaan menjadi lebih rumit dengan adanya ketidakpastian tarif baru yang dipicu oleh putusan Mahkamah Agung pada 20 Februari yang membatalkan banyak tarif berbasis negara yang luas dari Trump. Trump mengganti tarif tersebut dengan tarif global jangka pendek sebesar 10% yang dia janjikan akan dinaikkan menjadi 15%, tetapi sejauh ini belum melakukannya. Sementara itu, pemerintah dengan cepat memulai lusinan penyelidikan terhadap mitra dagang utama, menyiapkan panggung untuk gelombang tarif lain di akhir tahun ini.

Saat Powell dan The Fed bekerja untuk menavigasi situasi ekonomi yang rumit, lembaga independen tersebut juga menghadapi serangkaian tantangan politik yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah Amerika modern. Dalam kasus yang hasilnya dapat secara dramatis mengubah independensi Federal Reserve, Mahkamah Agung telah mendengarkan argumen lisan — tetapi belum memutuskan — tentang masa depan gubernur Fed, Lisa Cook, yang telah coba dipecat oleh Trump.

Juga dalam ketidakpastian hukum adalah penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap Powell dan kesaksiannya kepada Kongres tentang renovasi markas The Fed. Anggota parlemen di Capitol Hill marah mengetahui tentang penyelidikan tersebut, yang menurut Powell tidak lebih dari upaya untuk menekannya agar tunduk pada tuntutan Trump agar dia mendukung pemangkasan suku bunga di The Fed.

Pada hari Rabu, Powell mengatakan dia "tidak punya niat untuk meninggalkan dewan sampai penyelidikan benar-benar selesai dengan transparansi dan finalitas." Dia juga membuka pintu untuk tetap menjadi gubernur di dewan The Fed sampai masa jabatannya dalam peran itu berakhir pada tahun 2028. Di Capitol Hill, penyelidikan Powell telah menghambat proses konfirmasi untuk pilihan presiden untuk menggantikan Powell sebagai ketua, ekonom Kevin Warsh. Sampai penyelidikan dibatalkan, Senator Republik Thom Tillis dari Carolina Utara telah berjanji untuk memblokir konfirmasi Fed apa pun. Powell mengatakan dia akan tetap menjadi ketua Fed pro tempore jika Warsh tidak dikonfirmasi pada bulan Mei, ketika masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir.