Inflasi Inggris Menurun di Bawah Target Bank of England, Meningkatkan Peluang Pemotongan Suku Bunga

Inflasi Inggris Menurun di Bawah Target Bank of England, Meningkatkan Peluang Pemotongan Suku Bunga

Inflasi di Inggris telah merosot ke 1,7%, di bawah target Bank of England (BoE) untuk pertama kalinya dalam tiga tahun. Hal ini mengirimkan gelombang kejut melalui pasar uang, yang kini menunjukkan probabilitas 91% untuk pemotongan suku bunga seperempat poin pada pertemuan BoE mendatang di awal November.

Sebelum angka inflasi terbaru keluar, para pedagang melihat peluang 80% bahwa BoE akan memangkas suku bunga. Pasar uang kini memprediksi peluang 91% untuk pemotongan seperempat poin dari Bank of England pada pertemuan berikutnya di awal November. Jika pasar benar, Threadneedle Street akan mengurangi suku bunga Inggris dari 5% menjadi 4,75%.

Awal bulan ini, Gubernur BoE Andrew Bailey mengisyaratkan pendekatan yang mungkin "lebih agresif" terhadap pemotongan suku bunga, tergantung pada tren inflasi positif yang berkelanjutan. "Tekanan harga terus mereda di Inggris," kata Debapratim De, direktur Riset Ekonomi di Deloitte. "Pelembutan pertumbuhan upah dan harga jasa menunjukkan pelonggaran lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Dengan inflasi surut dan pertumbuhan ekonomi Inggris melambat, Bank of England kemungkinan akan mengikuti pemotongan suku bunga Agustus dengan pengurangan 25 basis poin lainnya pada bulan November."

Data hari Selasa mengungkapkan perlambatan dalam pertumbuhan upah, yang dapat semakin mendorong BoE untuk menerapkan pemotongan suku bunga. Gora Suri, ekonom di PwC, juga mengatakan bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga November telah meningkat.

"Inflasi CPI utama berada di 1,7% pada bulan September, terutama didorong oleh penurunan harga bahan bakar dan tiket pesawat. Tren ini menunjukkan bahwa kita mungkin berada di ujung proses disinflasi, yang merupakan hal positif bagi pembuat kebijakan, konsumen, dan bisnis."

Pasar juga mencatat penurunan signifikan dalam inflasi jasa, yang turun dari 5,6% pada bulan Agustus menjadi 4,9% pada bulan September, menandai level terendah sejak Mei 2022. Analis telah mengantisipasi penurunan menjadi 5,2%. Selain itu, inflasi inti, tidak termasuk harga pangan dan energi yang fluktuatif, turun lebih dari yang diperkirakan dari 3,6% menjadi 3,2%.

Paul Dales, kepala ekonom Inggris di Capital Economics, memperingatkan bahwa sebagian besar penurunan yang lebih besar dalam inflasi inti dan inflasi jasa disebabkan oleh penurunan tajam dalam inflasi tiket pesawat, "yang tidak dianggap oleh Bank sebagai tanda bahwa tekanan harga domestik menjadi kurang persisten".

Dia menambahkan: "Secara keseluruhan, pemotongan suku bunga 25 basis poin dari 5% menjadi 4,75% pada pertemuan kebijakan November tampaknya sudah pasti sebelum rilis hari ini. "Kemungkinan bahwa itu akan segera diikuti oleh pemotongan 25bps lainnya pada pertemuan berikutnya di bulan Desember baru saja meningkat. Namun saat ini, kami pikir Bank akan menahan suku bunga pada pertemuan tersebut. "Tetapi kami masih berpikir bahwa suku bunga akhirnya akan turun menjadi 3%, yang lebih rendah dari 3,5% hingga 3,75% yang dihargai di pasar."

Neil Birrell, kepala petugas investasi di Premier Miton Investors, mengatakan bahwa angka inflasi saat ini menunjukkan jalur yang jelas bagi BoE untuk memangkas suku bunga.

"Pemerintah mungkin melihat ini sebagai keuntungan bagi kebijakan fiskal mereka. Sebaliknya, seseorang dapat menafsirkan ini sebagai tanda bahwa aktivitas ekonomi melambat lebih cepat dari yang diperkirakan, yang mendorong kebutuhan akan stimulus dari Bank - meskipun stimulus seperti itu mungkin bertentangan dengan pengencangan fiskal dalam Anggaran mendatang."

Saat pasar memasukkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh BoE, direktur ekonomi ICAEW Suren Thiru mengatakan bahwa angka terbaru memberikan jaminan bahwa Inggris sedang bertransisi ke lingkungan inflasi yang lebih moderat, dibantu oleh harga bahan bakar yang lebih rendah.

Namun, ia memperingatkan bahwa penurunan September mungkin akan berbalik bulan ini karena kenaikan tagihan energi setelah peningkatan batas harga energi Ofgem, yang mungkin mendorong laju utama di atas target 2% BoE.

Thiru menambahkan bahwa meskipun kondisinya tampak mendukung untuk pemotongan suku bunga November, anggaran mendatang merupakan pertimbangan penting bagi para pembuat kebijakan.

"Meskipun bintang-bintang sejajar untuk pemotongan suku bunga November, Anggaran mendatang adalah rintangan terakhir karena pembuat kebijakan akan ingin menilai dampak inflasi dari setiap langkah yang diumumkan sebelum melonggarkan kebijakan lagi," katanya.

Menteri Keuangan Rachel Reeves akan menyampaikan pernyataan musim gugurnya pada 30 Oktober, dengan Bank of England siap untuk mengumumkan keputusannya tentang suku bunga pada 7 November.