Pandangan Presiden Federal Reserve Atlanta Terhadap Kebijakan Suku Bunga

Presiden Federal Reserve Atlanta, Raphael Bostic, menyatakan bahwa penurunan suku bunga saat ini belum diperlukan. Pernyataan ini disampaikan dalam wawancara dengan Reuters di kantornya di pusat kota Atlanta. Bostic berpendapat bahwa masih ada ruang dan waktu untuk mengamati bagaimana perkembangan tarif dan perdebatan kebijakan lainnya sebelum mengambil tindakan.

Analisis Ekonomi dan Proyeksi Pertumbuhan

Berdasarkan pandangannya, Bostic memproyeksikan pertumbuhan ekonomi akan turun menjadi sekitar 1,1% tahun ini, dengan inflasi kembali mendekati 3% pada akhir tahun. Dengan proyeksi ini, ia hanya melihat kebutuhan akan satu kali penurunan suku bunga sebesar seperempat poin pada akhir tahun 2025. Meskipun beberapa pejabat Fed menyatakan bahwa suku bunga dapat turun segera pada bulan Juli, dan Presiden AS Donald Trump telah mengkritik kebijakan moneter Fed yang ketat, Bostic menekankan bahwa pasar kerja menunjukkan sedikit tanda pelemahan, sementara inflasi tetap menjadi risiko.

Ia lebih khawatir dengan apa yang terjadi jika Fed tidak mencapai mandat inflasi 2%. Oleh karena itu, Bostic lebih memilih untuk mempertahankan kebijakan moneter yang restriktif lebih lama untuk memastikan tercapainya target tersebut. Suku bunga acuan saat ini berada di kisaran 4,25% hingga 4,5%, yang telah dipertahankan sejak Desember untuk menekan inflasi. Bostic memperkirakan kuartal terakhir tahun ini sebagai waktu yang tepat untuk mengevaluasi situasi dan memutuskan langkah selanjutnya. Kebijakan Fed akan menjadi fokus sidang kongres minggu ini, dengan Ketua Fed Jerome Powell memulai kesaksian selama dua hari pada Selasa pagi di depan Komite Layanan Keuangan DPR.

Dampak Tarif Impor dan Sentimen Bisnis

Setelah beberapa bulan yang bergejolak di mana risiko resesi meningkat seiring dengan rencana pemerintahan Trump untuk tarif impor yang sangat tinggi, kemudian menurun ketika Trump mengalah, Bostic menyatakan bahwa sentimen bisnis telah membaik baru-baru ini. Hal ini juga disinggung oleh Powell dalam konferensi pers pekan lalu. Para pemimpin bisnis, menurut Bostic, telah menurunkan probabilitas skenario terburuk di mana tarif dan harga melonjak dan permintaan melemah.

Para eksekutif bisnis, kata Bostic, telah memberitahunya bahwa mereka yakin dapat menemukan strategi untuk menghadapi tingkat tarif yang mereka harapkan. Strategi tersebut termasuk menaikkan harga, mungkin dalam beberapa langkah dari waktu ke waktu, saat perusahaan merespons pesaing mereka, bernegosiasi dengan pemasok, dan memantau bagaimana konsumen beradaptasi. Bostic mencatat bahwa banyak bisnis mengatakan kepada dirinya bahwa mereka yakin akan menaikkan harga; pertanyaannya bukanlah apakah akan menaikkan harga, tetapi kapan. Hal ini menjadi alasan utama mengapa Bostic enggan untuk menurunkan suku bunga sampai lebih banyak informasi yang diketahui.

Perbedaan Pendapat di Internal Federal Reserve

Proyeksi penurunan suku bunga Bostic, yaitu hanya satu kali pada tahun ini, lebih rendah daripada proyeksi median dari 19 pembuat kebijakan Fed pekan lalu yang memproyeksikan dua kali penurunan suku bunga sebesar seperempat poin. Bostic sendiri bukan pemilih tahun ini untuk suku bunga, tetapi seperti semua pejabat Fed, ia berpartisipasi dalam perdebatan Komite Pasar Terbuka Federal tentang kebijakan yang tepat. Sejak Desember, hal itu berarti mempertahankan suku bunga acuan tetap stabil ketika pemerintahan Trump mengambil langkah untuk mengatur kembali perdagangan global dengan memberlakukan tarif tinggi pada barang impor.

Beberapa bea masuk tersebut sudah diberlakukan, tetapi belum secara signifikan memengaruhi laju kenaikan harga yang mendekati tetapi masih di atas target 2% bank sentral. Baru-baru ini, Gubernur Fed Chris Waller dan Michelle Bowman, yang juga wakil ketua dewan bank sentral AS untuk pengawasan, mengatakan bahwa data inflasi baru-baru ini cukup ringan untuk membenarkan penurunan suku bunga segera pada bulan Juli. Namun, masih banyak yang belum diketahui menjelang batas waktu 9 Juli untuk pengenaan tarif AS setinggi 50% pada negara-negara Uni Eropa dan berbagai bea masuk di sebagian besar dunia.

Strategi Bisnis dan Antisipasi Kenaikan Harga

Bostic mengatakan banyak bisnis di distrik Fed selatannya mengatakan mereka telah menahan harga sejauh ini, tetapi hampir kehabisan alat yang tersedia untuk terus melakukannya. Semakin banyak bisnis yang mengatakan kepadanya bahwa dalam sektor mereka, strategi yang mereka miliki untuk menahan harga semakin tidak efektif. Strategi tersebut telah berhasil, tetapi telah mencapai batasnya dan mereka tidak dapat terus melakukannya. Oleh karena itu, perkembangan ini memperkuat pandangan Bostic untuk tidak terburu-buru menurunkan suku bunga sebelum ada kepastian yang lebih jelas mengenai dampak tarif dan perkembangan ekonomi secara keseluruhan.