Pendapatan Fiskal China Melambat, Tantangan Ekonomi dan Tarif AS

Pendapatan fiskal China menunjukkan perlambatan penurunan pada kuartal pertama tahun ini, sebuah gambaran yang kompleks di tengah upaya pemerintah untuk menopang ekonomi nasional di tengah tekanan tarif impor dari Amerika Serikat. Data dari Kementerian Keuangan China pada Jumat lalu menunjukkan total pendapatan fiskal pada periode Januari-Maret mencapai 6 triliun yuan ($821,54 miliar), turun 1,1% year-on-year. Penurunan ini merupakan perlambatan dibandingkan dengan penurunan 1,6% pada dua bulan pertama tahun 2025.

Rincian Pendapatan dan Pengeluaran Fiskal

Lebih detail, data menunjukkan penurunan pendapatan pajak sebesar 3,5% year-on-year pada kuartal pertama. Sebaliknya, pendapatan non-pajak justru mengalami peningkatan yang signifikan, mencapai 8,8% year-on-year. Di sisi pengeluaran, pemerintah mengalokasikan anggaran yang meningkat sebesar 4,2% year-on-year selama periode Januari hingga Maret.

Target Defisit Anggaran dan Tantangan Pertumbuhan Ekonomi

Pemerintah China telah menetapkan target defisit anggaran sekitar 4% dari PDB tahun ini, angka tertinggi yang pernah tercatat. Langkah ini diambil untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi sekitar 5%. Namun, para analis menilai pencapaian target tersebut semakin sulit di tengah tarif impor AS yang tinggi. Situasi ini memaksa pemerintah untuk melakukan penyeimbangan yang rumit antara menjaga stabilitas ekonomi dan mendorong konsumsi untuk mengurangi dampak negatif perang dagang.

Penurunan Peringkat Kredit dan Tekanan Deflasi

Sebelumnya pada bulan ini, lembaga pemeringkat kredit global Fitch menurunkan peringkat kredit kedaulatan China. Alasannya adalah peningkatan utang pemerintah yang cepat dan risiko terhadap keuangan publik. Hal ini semakin memperumit upaya pemerintah dalam merancang kebijakan ekonomi. Data terbaru menunjukkan pemulihan ekonomi China yang masih terganjal. Meskipun peminjaman bank baru dan ekspor melebihi ekspektasi pada bulan Maret, tekanan deflasi tetap ada. Harga konsumen turun untuk bulan kedua berturut-turut, dan deflasi di sektor manufaktur semakin memburuk.

Pemulihan Ekonomi yang Terhambat dan Langkah Kebijakan Pemerintah

Pemulihan ekonomi China pasca COVID-19 masih terbilang goyah meskipun ada stimulus pemerintah. Permintaan domestik tetap lesu karena kepercayaan konsumen yang lemah akibat krisis pasar properti yang telah berlangsung bertahun-tahun dan tekanan deflasi yang kembali muncul. Pemerintah berulang kali menyatakan bahwa China memiliki ruang dan alat yang cukup untuk meningkatkan ekonomi. Perdana Menteri Li Qiang pada bulan ini berjanji untuk meluncurkan lebih banyak langkah kebijakan yang proaktif.

Analisis Lebih Dalam tentang Tantangan yang Dihadapi China

Perlambatan pertumbuhan pendapatan fiskal dan tekanan deflasi yang berkelanjutan merupakan indikator penting dari tantangan yang dihadapi ekonomi China. Meskipun pemerintah telah mengambil langkah-langkah untuk mendorong pertumbuhan, efektivitasnya masih perlu dievaluasi lebih lanjut. Faktor eksternal seperti perang dagang dengan AS dan penurunan peringkat kredit global juga berkontribusi terhadap ketidakpastian ekonomi China. Kemampuan pemerintah untuk menyeimbangkan antara pengurangan utang, peningkatan pengeluaran untuk mendukung pertumbuhan, dan mengatasi tekanan deflasi akan menjadi kunci keberhasilan dalam mengatasi tantangan ini. Penting untuk memantau perkembangan ekonomi China lebih lanjut untuk melihat bagaimana pemerintah akan merespons tantangan yang berkembang ini dan apakah kebijakan yang diimplementasikan akan efektif dalam mencapai target pertumbuhan ekonomi yang telah ditetapkan.

Kesimpulan: Jalan Panjang Menuju Pemulihan Ekonomi Berkelanjutan

Situasi ekonomi China saat ini menunjukkan gambaran yang kompleks dan penuh tantangan. Meskipun terdapat sinyal positif seperti peningkatan peminjaman bank dan ekspor, tekanan deflasi dan penurunan peringkat kredit menunjukkan perlunya strategi yang lebih komprehensif dan efektif. Pemerintah perlu terus memantau perkembangan ekonomi secara ketat dan menyesuaikan kebijakan fiskal dan moneter secara dinamis untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan mengatasi tantangan jangka panjang yang dihadapi. Suksesnya upaya ini akan sangat bergantung pada kemampuan pemerintah dalam mengelola utang, meningkatkan kepercayaan konsumen, dan mengatasi dampak negatif perang dagang dengan AS.