Penundaan Tarif AS Picu Reli Pasar Asia

Pasar-pasar di Asia mengalami reli lega setelah Presiden AS Donald Trump setuju untuk menunda penerapan tarif impor terhadap Meksiko dan Kanada selama satu bulan. Keputusan ini menyiratkan kemungkinan pembalikan kebijakan tarif tersebut. Indeks Nikkei Jepang naik 1,1% pada Selasa, didorong oleh kenaikan saham otomotif dan elektronik. Indeks acuan Hong Kong meningkat 2,0%, dan Kospi Korea Selatan naik 1,5%.

Kesepakatan Menit Terakhir dan Harapan Negosiasi

Peningkatan ini terjadi setelah AS mencapai kesepakatan menit terakhir dengan Meksiko dan Kanada untuk menunda tarif baru, menyusul pembicaraan terpisah dengan para pemimpin kedua negara tersebut. Tiongkok, target tarif lainnya, juga bersiap untuk bernegosiasi perdagangan dengan Trump. Langkah agresif Trump untuk mengenakan tarif pada impor senilai ratusan miliar dolar telah mengguncang investor, ekonom, dan beberapa anggota parlemen.

Dalam unggahan media sosial, Trump menyatakan bahwa pemerintahannya akan melihat dalam 30 hari ke depan apakah "kesepakatan ekonomi" dengan Kanada dapat dibentuk. Ia menyampaikan komentar serupa tentang Meksiko pada hari Senin sebelumnya.

Analisis Pasar dan Sentimen Risiko

"Pasar yang didorong oleh berita utama tampaknya identik dengan Trump 2.0, sama seperti pada tahun 2016," kata Yeap Jun Rong, strategi pasar di IG, dalam sebuah catatan. Jangka waktu yang diperpanjang untuk Meksiko dan Kanada dapat memberikan kelegaan langsung bagi sentimen risiko, kata Yeap. "Lebih penting lagi, ini menggarisbawahi kesediaan Presiden Trump untuk bernegosiasi, berpotensi dengan langkah-langkah tarif sebagai alat tawar-menawar daripada keputusan kebijakan yang tegas."

Oliver Blackbourn, manajer portofolio multi-aset di Janus Henderson, mengatakan bahwa penilaian ulang cepat terhadap tarif menunjukkan bahwa mungkin ada jalan keluar. Hal itu "memberi pasar harapan bahwa ini bisa menjadi episode singkat, meskipun mungkin ini hanya berlaku untuk Meksiko dan Kanada," katanya dalam sebuah komentar.

Pasar saham Asia lainnya secara umum lebih tinggi. Indeks Taiex Taiwan naik 0,7% dan indeks komposit Kuala Lumpur Malaysia naik 0,5%.

Pergerakan Mata Uang dan Harapan Tiongkok

Pasar mata uang, yang telah berfluktuasi selama rentetan berita tarif, menghela nafas lega atas penundaan tersebut. Yen melemah terhadap sebagian besar mata uang G-10 dan Asia lainnya karena sentimen terhadap aset berisiko meningkat kembali. Dolar Kanada dan peso Meksiko merebut kembali sebagian penurunan setelah guncangan awal. Mata uang Asia secara luas meningkat terhadap dolar AS.

Yuan lepas pantai menguat, yang mungkin mencerminkan ekspektasi bahwa Tiongkok juga akan mendapatkan keringanan tarif, kata Vishnu Varathan, kepala riset makro untuk Asia, kecuali Jepang, di Mizuho Securities, dalam sebuah catatan. Tetapi "dimensi geo-ekonomi yang menyeluruh untuk perdagangan AS-Tiongkok berarti bahwa resolusi akan jauh lebih sulit daripada yang terjadi dengan Meksiko dan Kanada," katanya mengingatkan.

Ketidakpastian Tetap Bertahan

Kelegaan bukanlah resolusi, karena Trump telah memperingatkan bahwa rencana tarif tetap utuh, kata Varathan. Ancaman antagonisme perdagangan yang didorong AS tetap besar, dan "ini menjanjikan perjalanan yang bergelombang untuk pasar dalam beberapa minggu mendatang," dengan pasar mata uang yang diatur untuk menjadi yang paling sensitif terhadap ancaman tarif AS, katanya. Euro, won Korea, baht Thailand, ringgit Malaysia, dolar Australia, dan yuan lepas pantai tetap berada di garis depan, kata Varathan.

Pandangan Strategis dan Prospek Ke Depan

Sampai baru-baru ini, banyak di Wall Street yang melihat ancaman AS untuk mengenakan tarif tertinggi dalam beberapa dekade sebagai taktik negosiasi dalam perselisihan perbatasan mengenai perdagangan narkoba dan migrasi dan tidak mungkin terjadi. "Kami masih berpikir bahwa tarif permanen pada sekutu AS (Kanada, Meksiko) tidak akan terjadi," kata Thierry Wizman, ahli strategi global valuta asing dan suku bunga di Macquarie. "Tarif kemungkinan akan dibalik sebelum mereka menimbulkan kerusakan serius."

"Itu karena konsesi adalah cara yang 'lebih mudah' untuk menangani 'masalah' Trump ... dan Trump suka membuat 'kesepakatan'," kata Wizman dalam sebuah catatan. Kontribusi untuk artikel ini diberikan oleh Fabiana Negrin Ochoa, Ronnie Harui dan Farah Elias.