Penurunan Harga Saham Glencore dan Pertimbangan Relokasi Bursa

Glencore, perusahaan pertambangan dan perdagangan komoditas asal Swiss, mengalami penurunan harga saham yang signifikan pada hari Rabu setelah merilis laporan pendapatan yang lebih rendah dan mencatat kerugian penurunan nilai sebesar $2,3 miliar. Meskipun perusahaan mengembalikan $2,2 miliar kepada pemegang saham, harga saham Glencore anjlok 7% pada pukul 0923 GMT, berkinerja lebih buruk dibandingkan dengan perusahaan sejenis.

Penyebab Penurunan Harga Saham

Kerugian penurunan nilai tersebut sebagian disebabkan oleh penurunan harga batu bara yang diasumsikan, masalah logistik di aset-asetnya di Afrika Selatan, dan penutupan operasi nikel Koniambo di Kaledonia Baru. Penurunan ini memberikan dampak besar terhadap kinerja keuangan perusahaan. Pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan turun 16% menjadi $14,36 miliar pada tahun 2024, dibandingkan dengan $17,1 miliar tahun lalu. Angka ini sejalan dengan perkiraan konsensus analis sebesar $14,55 miliar. Tahun lalu menandai tahun kedua berturut-turut penurunan laba bagi perusahaan pertambangan ini, setelah dua tahun mencatatkan rekor keuntungan yang didorong oleh melonjaknya harga logam.

Meskipun demikian, Glencore tetap memberikan pembayaran kepada pemegang saham sebesar $2,2 miliar, atau 18 sen per saham tahun ini, meningkat dari 13 sen tahun lalu. Rencana pembelian kembali saham senilai $1 miliar juga dirancang untuk meningkatkan harga saham perusahaan yang dianggap undervalued. Penurunan harga saham Glencore mencapai 25% sepanjang tahun 2024, lebih besar dibandingkan dengan perusahaan pertambangan terdiversifikasi lainnya. Sebagai perbandingan, saham BHP dan Rio Tinto masing-masing turun 21% dan 19%, sementara saham Anglo meningkat 20%, didorong oleh pendekatan akuisisi.

Peningkatan Utang dan Akuisisi EVR

Perusahaan juga mencatat peningkatan utang bersih menjadi $11,2 miliar, dari $4,9 miliar pada tahun 2023. Peningkatan ini sebagian disebabkan oleh belanja modal (capex) bersih sebesar $6,7 miliar dan akuisisi portofolio batu bara metalurgi EVR senilai $7 miliar dari Teck Resources. Angka ini melampaui ekspektasi konsensus analis untuk utang sebesar $8,7 miliar. Meskipun demikian, Glencore menyatakan bahwa peningkatan utang bersih tersebut diimbangi oleh "generasi kas yang sehat, bersamaan dengan arus masuk modal kerja bersih sebesar $1,8 miliar".

Analis Ben Davis dari RBC Capital Markets mengomentari hasil keuangan Glencore, "Hasil FY24 sedikit meleset dari ekspektasi pada EBITDA, tetapi utang bersih jauh lebih tinggi pada $11,2 miliar."

Pertimbangan Pergantian Bursa Saham

Glencore sedang mempelajari kemungkinan perpindahan pencatatan utamanya ke bursa saham lain. CEO Gary Nagle menyatakan kepada para analis, "Kami sekarang secara aktif mempertimbangkan bursa yang tepat untuk saham kami. Kami tidak mengatakan bahwa LSE (London Stock Exchange) buruk, tetapi yang kami katakan adalah - apakah ada bursa yang lebih baik bagi kami untuk memperdagangkan sekuritas kami?" New York disebut sebagai bursa yang berada di puncak daftar pertimbangan.

Keputusan ini muncul di tengah tren beberapa perusahaan yang meninggalkan London atau mempertimbangkan untuk meninggalkan bursa London dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini didorong oleh tekanan dari investor yang berupaya meningkatkan nilai kepemilikan saham mereka menyusul komplikasi terkait Brexit yang menekan valuasi pasar Inggris. Analis Jefferies, Chris LaFemina, menyatakan bahwa "re-domiciling ke AS akan menjadi katalis positif untuk saham-saham ini jika perusahaan memutuskan untuk mengambil jalan tersebut." Keputusan ini akan menjadi langkah signifikan bagi Glencore dan berpotensi mempengaruhi posisi perusahaan di pasar global. Perpindahan ke bursa saham lain, khususnya New York Stock Exchange, dapat memberikan akses yang lebih luas ke investor internasional dan meningkatkan likuiditas saham. Namun, langkah ini juga memiliki implikasi regulasi dan operasional yang perlu dipertimbangkan dengan cermat.