Saat The Fed Berada di Bawah Tekanan: Apa yang Bisa Kita Harapkan?

Federal Reserve (The Fed) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil pada hari Rabu ini. Para pembuat kebijakan akan bertemu untuk menimbang keadaan pasar tenaga kerja dan inflasi. Dulu, pertemuan seperti ini mungkin akan terasa membosankan dan tanpa ketegangan. Tapi, kali ini berbeda.

Pertemuan hari Rabu ini datang di saat yang krusial. The Fed dan ketuanya, Jerome Powell, menghadapi penyelidikan kriminal yang diluncurkan oleh sekutu dekat Presiden Donald Trump, Jeanine Pirro, yang saat ini menjabat sebagai Jaksa Agung untuk Distrik Columbia. Bayangkan, tekanan dari segala arah!

Powell menuduh Gedung Putih menggunakan penyelidikan itu sebagai alasan untuk menekan dirinya dan bank sentral agar mendukung pemotongan suku bunga yang selama ini didambakan Trump. Di saat yang sama, masa depan independensi The Fed yang krusial juga sedang dipertimbangkan di Mahkamah Agung AS. Di sana, para hakim sedang mempertimbangkan apakah Trump melampaui kewenangannya ketika dia bergerak untuk memecat Gubernur The Fed, Lisa Cook, musim panas lalu.

Sementara Powell bertahan melawan kampanye tekanan dari Gedung Putih, Trump secara aktif mempersiapkan untuk mengumumkan penggantinya. Masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir pada bulan Mei, dan Trump mengatakan bahwa dia telah mempersempit daftar calon potensial menjadi hanya beberapa nama. Jadi, meskipun mungkin ada sedikit ketegangan seputar suku bunga pada hari Rabu, masih ada banyak drama seputar pertemuan ini.

Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan Chase, menulis, "Hasilnya sudah bisa dipastikan." Ia menambahkan bahwa para pejabat The Fed di seluruh spektrum telah mengindikasikan bahwa setelah tiga kali pemotongan suku bunga "manajemen risiko" sebesar 0,25%, sekarang adalah waktu yang tepat untuk berhenti sejenak dan mengevaluasi perkembangan.

Bagaimana Kondisi Pasar Tenaga Kerja?

Dalam beberapa bulan terakhir, pasar tenaga kerja tampaknya melambat, meskipun para ahli memperdebatkan sejauh mana hal itu telah mendingin. Setelah berkurang 173.000 pekerjaan pada bulan Oktober, pasar tenaga kerja hanya menambahkan 56.000 pekerjaan pada bulan November dan 50.000 pekerjaan pada bulan Desember. Cukup fluktuatif, ya?

Namun, bahkan dengan laju perekrutan yang umumnya lemah, tingkat pengangguran turun menjadi 4,4% pada bulan Desember, dari 4,5% pada bulan sebelumnya. "Data klaim pengangguran terbaru menunjukkan bahwa aktivitas PHK tetap minimal," tulis Feroli dalam catatan kepada klien. Bersama dengan tingkat pengangguran, risiko yang lebih luas bahwa pasar tenaga kerja akan semakin memburuk "tidak lagi membayangi sebesar musim gugur lalu," tambahnya.

Inflasi: Musuh yang Masih Ada

Inflasi, sementara itu, tetap jauh di atas target 2% The Fed, yang tentu saja melemahkan argumen Gedung Putih bahwa bank sentral perlu menurunkan suku bunga untuk mendorong ekonomi AS. Setelah naik menjadi 3% pada bulan September, inflasi turun menjadi 2,7% pada bulan November dan tetap stabil pada bulan Desember.

Tetapi banyak ekonom percaya bahwa angka-angka itu mungkin agak terdistorsi oleh perubahan teknis pada cara pengumpulan data musim gugur lalu, yang disebabkan oleh penutupan pemerintah federal selama enam minggu. Bayangkan betapa rumitnya mengolah data ekonomi dengan situasi seperti itu.

Semua ini sama dengan banyak ketidakpastian, atau apa yang sering digambarkan Powell sebagai "kabut," bagi para pembuat kebijakan untuk bekerja. Dengan tidak ada perubahan yang diharapkan pada suku bunga, para investor akan mengawasi tanda-tanda sikap Powell terhadap pemotongan di kemudian hari tahun ini. Apakah ia akan memberikan sinyal yang jelas?

Drama Politik dan Hukum di Balik Layar

Di luar Wall Street, orang-orang mungkin akan menyaksikan episode terbaru dari drama politik dan hukum yang terjadi antara Gedung Putih Trump dan para gubernur independen The Fed. Pada 11 Januari, Powell mengumumkan bahwa The Fed telah menerima "surat panggilan dewan juri, mengancam dakwaan pidana." Wah, tegang sekali!

Pernyataan publik yang belum pernah terjadi sebelumnya itu secara efektif membalas tembakan ke Gedung Putih, membawa ketegangan Powell yang telah lama membara dengan pemerintahan Trump ke kepala, dan keluar ke publik. Hal ini juga mengguncang pasar global, karena para investor bertanya-tanya seberapa jauh presiden bersedia melemahkan Powell dan The Fed.

Penyelidikan kriminal itu berakar pada proyek renovasi yang telah lama berjalan di markas besar The Fed di Washington. Trump dan sekutunya telah memanfaatkan proyek konstruksi itu untuk mengklaim bahwa itu mencerminkan kesalahan manajemen Powell secara keseluruhan terhadap The Fed. Powell bersikeras bahwa proyek itu, meskipun mahal, telah dikelola dengan benar dan dia telah meminta inspektur jenderal bank sentral untuk meninjaunya. Renovasi awal disetujui oleh tujuh anggota dewan The Fed lainnya sebelum Powell menjadi ketuanya.

Pertarungan di Mahkamah Agung

Sekitar 20 blok dari Federal Reserve di Mahkamah Agung, para hakim mendengar argumen lisan awal bulan ini dalam kasus yang diajukan oleh Cook, gubernur The Fed yang berusaha dipecat Trump dengan alasan tuduhan "penipuan hipotek" yang tidak terbukti. Cook dan tim hukumnya telah membantah tuduhan tersebut. Selalu ada dua sisi dari setiap cerita, bukan?

Selama sidang 21 Januari, beberapa hakim Mahkamah Agung tampak skeptis terhadap pembenaran yang dinyatakan Trump untuk mencabut Cook dari dewan bank sentral. Hakim konservatif dan liberal juga tampak bersimpati pada argumen bahwa Cook harus memiliki hak untuk menantang keputusan Trump, sebuah gagasan yang telah ditolak oleh pengacara pemerintah. Dalam pertunjukan solidaritas yang tidak biasa dengan Cook, Powell menghadiri persidangan secara langsung.

Implikasi Bagi Trader dan Investor

Tentu saja, semua drama ini berdampak pada pasar keuangan. Ketidakpastian di sekitar kebijakan The Fed, tingkat suku bunga, dan bahkan kepemimpinan bank sentral dapat menciptakan volatilitas. Bagi para trader dan investor, penting untuk terus memantau perkembangan ini dan menyesuaikan strategi investasi mereka. Platform seperti Broker InstaForex menyediakan akses ke berbagai pasar yang bisa terpengaruh oleh keputusan The Fed.

Trader bisa memanfaatkan volatilitas ini untuk mencari peluang trading jangka pendek, sementara investor jangka panjang mungkin perlu meninjau alokasi aset mereka untuk memastikan portofolio mereka tetap tahan terhadap guncangan pasar. Yang jelas, ini adalah saat yang menarik (dan mungkin sedikit menegangkan) untuk mengikuti perkembangan ekonomi dan politik di Amerika Serikat.